Mizuho projeta ganhos para FIIs de data centers, com alvos definidos para Equinix e Digital Realty, apesar de moratórias e leis restritivas em vários estados

A corrida por capacidade digital nos Estados Unidos esbarra em preocupações locais sobre consumo de energia, uso de água e impactos ambientais, gerando resistência a novos projetos.

Enquanto isso, analistas veem espaço para valorização de ativos que já têm execução e contratos assegurados, levantando dúvidas sobre quem ganha e quem perde com as moratórias.

Conforme informação divulgada pelo Investing.com

Mizuho, preços-alvo e potencial de ganhos

A Mizuho mantém recomendação de Outperform para Equinix (NASDAQ:EQIX) com preço-alvo de US$ 1.275 e para Digital Realty (NYSE:DLR) com preço-alvo de US$ 223, representando ganhos potenciais de 22% e 20%, respectivamente, em relação aos níveis atuais. Esses alvos apontam para expectativa de valorização, mesmo com o ambiente regulatório mais tenso.

Moratórias, estados em foco e legislação

Nova York é o único estado com uma moratória estadual completa sobre data centers, de acordo com a Mizuho. A firma observa que nove estados têm moratórias pendentes sobre novos desenvolvimentos de data centers, enquanto mais de 20 estados possuem alguma forma de legislação restritiva sobre data centers, seja pendente ou já aprovada.

Os estados atualmente em foco incluem Nova York, Pensilvânia, Texas, Illinois e Ohio, e a pressão política e comunitária tende a manter o tema em evidência nas agendas locais.

Motivações da resistência e medidas locais

As comunidades têm citado o alto consumo de eletricidade e água necessários para operar e refrigerar data centers, com receio de que o abastecimento eleve os custos de energia para moradores.

Outras preocupações mencionadas incluem poluição sonora de ventiladores e geradores de emergência, aumento do trânsito, poluição do ar local e o contraste entre empregos temporários na construção e o número relativamente baixo de vagas permanentes nas operações.

Em resposta, municípios e estados adotaram moratórias já em vigor, moratórias em processo de aprovação, requisitos mais rigorosos para aprovações, exigência de que os desenvolvedores arquem com custos de infraestrutura da rede elétrica e limitações a incentivos fiscais.

Impacto para FIIs de data centers e riscos imediatos

Para investidores em FIIs de data centers, o principal ponto é distinguir projetos com execução avançada daqueles que dependem de autorizações locais. A Mizuho afirma que a maioria das ações ainda ocorre em nível metropolitano e municipal, e que a situação continua a evoluir.

A visão preliminar da firma sugere que os projetos já em construção possuem licenças e conexões à rede elétrica asseguradas, embora os bancos de terrenos possam enfrentar algum risco. Isso implica que FIIs atrelados a ativos em operação ou em obras avançadas tendem a ser menos impactados que carteiras focadas em desenvolvimento de novos parques.

Investidores devem monitorar decisões locais, alterações em incentivos fiscais e exigências de infraestrutura, pois essas variáveis podem alterar custo de projeto e viabilidade, afetando retornos esperados.