AZZA3 registra alta expressiva, com rumores de venda da Farm Rio, interesse de Advent, GIC, CVC e L Catterton, e mudanças na estrutura da Azzas 2154 podem impactar fluxo de caixa

As ações da AZZA3 saltaram até 18% na sessão desta sexta-feira, e durante a tarde mantinham alta relevante no pregão.

Às 15h54, os papéis subiam 13,45%, a R$ 16,46, refletindo otimismo dos investidores com possíveis desdobramentos envolvendo a marca Farm Rio.

Nos últimos dias, entraram no radar do mercado notícias sobre uma venda mais próxima da Farm Rio, por meio de um processo coordenado pelo Morgan Stanley, conforme informação divulgada pelo Valor.

O que motivou a alta da AZZA3

O movimento da AZZA3 está ligado principalmente às expectativas em torno da Farm Rio, considerada a joia da coroa do grupo varejista, e ao desfecho da reestruturação entre os controladores.

Após mais de um ano de disputa no comando do grupo, foi acertado o desmembramento da companhia em três operações, com Alexandre Birman ficando com Arezzo&Co, Carol Bassi e ZZMall, além da Hering, e Roberto Jatahy assumindo vestuário premium, incluindo a Reserva.

No acordo, Jatahy abrirá mão da Farm Rio, e a divisão acionária prevê que a Arezzo&Co deterá 57,4% do novo negócio, enquanto o Soma terá 42,6%.

Quem está interessado na Farm Rio e como avançaria a venda

Fontes apontam que fundos de private equity, entre eles Advent, GIC, CVC e L Catterton, estão entre os interessados em fazer proposta pela Farm Rio.

Segundo a coluna Pipeline, do Valor, o Morgan Stanley deu até o fim do mês de setembro para que interessados entreguem propostas não vinculantes pela rede, o que pressiona por uma definição em curto prazo.

Impacto para acionistas e avaliação de mercado

O otimismo reflete não apenas o potencial da operação isolada da Farm Rio, mas também a expectativa de simplificação das estruturas da Arezzo e do Soma, o que pode melhorar a visibilidade para investidores.

Na avaliação de mercado citada em relatórios, a possível transação poderia gerar um efeito financeiro relevante sobre as ações, aumentando a atratividade da AZZA3 no curto prazo.

Trecho com avaliação de mercado

Conforme consta nas análises, Gabriel Magno, chefe de alocação de investimentos e sócio da AW Capital, afirma, “O ativo já está negociando a preços muito descontados e uma possível transação da FARM Rio poderia gerar um dividendo extraordinário de 50% do preço atual da ação, Além disso, a Arezzo e a SOMA devem criar duas empresas mais simples e transparentes, o que diminui a complexidade de analisar os ativos e melhora a visibilidade dos investidores sobre o negócio como um todo. Então, acredito que a alta de hoje esteja refletindo esses movimentos do grupo”.

Investidores devem acompanhar o prazo dado pelo Morgan Stanley e eventuais comunicações oficiais do grupo, pois a confirmação de ofertas ou de um acordo definitivo pode ampliar a alta da AZZA3, ou trazer volatilidade caso o processo enfrente entraves.